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医疗器械行业值得长期投资与销售

2020-8-24 | 阅读:215

  在投资中,有些方向是长期值得跟踪的,比如医药行业,需求是刚性的,随着中国65岁以上的老龄化人口不断增多,对于医药的需求不断增多。

医疗器械行业.jpg

  而医药股有个细分方向牛股倍出,过去几年涨幅3-5倍的股票一大把。这个细分方向就是医疗器械行业。

  过去几年中,医疗器械方向的牛股太多了,行业龙头迈瑞医疗(监护设备+影像诊断设备+体外诊断设备),18年底回归A股后涨了4倍;肾内科做血液灌流器的健帆生物,过去2年涨了4倍;眼科做OK镜的欧普康视,过去两年涨了接近5倍;骨科的大博医疗,过去两年涨了接近4倍。

  我把跟踪的行业分为两类,一类是短期行业基本面变化或者事件催化带来的周期性的机会;一类是长期需要跟踪的。

  医疗器械就属于这种,大趋势向上,每次大的调整都是上车的机会。

  医疗器械是个好生意

  和药品行业相比,医疗器械行业是“时间的朋友”,具有慢行业、长周期的属性,比较像长跑,龙头企业经过日积月累,能够形成长期性的系统性竞争优势。

  因为医疗器械行业具有以下特征:

  1、进入壁垒高

  医疗器械是高壁垒精密制造业,表面看起来成产过程只是零件组装,做出产品并不是特别难,拿批件相对容易,但实际上,易做难优。因为下游客户主要是医院,对于产品性能的精准度和稳定性要求较高,有较强的品牌认知度和服务性要求,具有较强使用黏性。

  2、时间积累的不可跨越

  器械的优势累积,是全方位的,随着产品在市场上销售多年,会不断优化升级产品,快速迭代,时间和经验的积累是难以逾越的鸿沟,单个产品的优势是逐步在累积的,多由产业龙头引领,

  同时,产品生命周期相对较长,专利到期也不会有蜂拥而入的竞争者迅速蚕食市场。

  3、跨线难

  因为产品高壁垒和技术累积需要较长时间周期,以及销售渠道和科室的差异,造成了医疗器械要实现跨产品线发展难度很大。

  所以我们看到的医疗器械龙头都是通过跨线并购的方式不断壮大的。


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